- هل أنت رائد عمل ولديك مشروع تجاري؟
- هل تعاني من تمويل مالي لتحويل مشروعك إلى منتج في السوق؟
- هل أنت تاجر، وتحتاج إلى توسعة مشروعك التجاري، لكنك تعاني من التمويل؟
- هل تجد صعوبة في الحصول على قرض بنكي بسبب انه ليس لديك ضمانات وأصول لها قيمة مالية؟
- هل تبحث عن تمويل بدون ضمانات وبدون تعقيدات المؤسسات التمويل التقليدية؟
تجد الإجابة عن عن هذه الاسئلة وغيرها من الاسئلة من خلال ما جمعه الأستاذ خلفان الطوقي في هذا الموضوع
كل ما تود معرفته عن “منصات التمويل الجماعي“
- ما المقصود بمصطلح التمويل الجماعي؟
هو إعلان لتجميع مبالغ من الأموال من الراغبين في الاستثمار في نشاط ربحي معين، وفي بعض الأحيان يكون النشاط الممول غير ربحي، وهي أحدى طرق التمويل المبتكرة التي تعتمد على الأفراد في تمويل المشاريع المبتكرة
- ما المقصود بمنصات التمويل الجماعي؟
هي منصة إلكترونية يوضع فيها عدد من المشاريع التجارية الناشئة والصاعدة، وتعلن من خلالها رغبة هذا المشاريع في البحث عن مستثمرين أو مقرضين وفق شروط معينة، أو التشارك معهم بحصص معينة
- ما هي الجهة المنظمة والرقابية لمنصات التمويل الجماعي في سلطنة عمان؟
الجهة المنظمة والرقابية التي تضع الاشتراطات والمعايير، وتصدر التصاريح لمنصات التمويل الجماعي في السلطنة هي الهيئة العامة لسوق المال
- هل هناك معايير واشتراطات لإنشاء منصة للتمويل الجماعي؟
من المتوقع أن تصدر الهيئة العامة لسوق المال الانظمة قبل نهاية هذا العام 2021م، ومن المتوقع أن تصب جميع الاشتراطات والمعايير في نجاح تجربة هذا النوع الابتكاري من التمويل في السلطنة
- ما هي أطراف العلاقة لمنظومة منصات التمويل الجماعي؟
الاطراف الرئيسة في عمل منصات التمويل الجماعي هي:
- الهيئة العامة لسوق المال: هي الجهة التنظيمية والرقابية لعمل منصات التمويل الجماعي، وهي من تصدر التصاريح الخاصة بعمل هذه المنصات
- البنك المركزي العماني: في حال أن التمويل بغرض الإقراض
- منصة التمويل الجماعي: تعمل بمثابة الوسيط والمعلن عن الفرص الاستثمارية بين الشركات الناشئة والصاعدة الباحثة عن التمويل أو الراغبة في المشاركة بحصص معينة والراغبين في عملية الاستثمار أو الاقراض، كما أنها تمثل الجهة المفلترة بين المشاريع التي يرون من المناسب طرحها لعامة الناس من عدمه بعد اجتياز الشروط لعمليات التمويل أو الاقراض
- الشركات الصغيرة والمتوسطة أو الناشئة: هي الشركات الراغبة في التمويل أو الاقتراض وفق شروط معينة أو مشاركة الغير من عامة الناس في حصة معينة من الشركة
- المستثمر: هو الفرد الذي يرغب في الاستثمار بمبلغ معين في نشاط تجاري، ويكون هذا النشاط معروض في المنصة الالكترونية المعنية بالتمويل الجماعي
- أطراف أخرى: في بعض الاحيان – وحسب طبيعة المشروع- تستعين بعض المنصات بمؤسسات تقييمية مستقلة (فنية أو مالية) لمساعدتها في اتخاذ القرار المناسب أثناء فترة فلترة المشاريع لعرض المشروع من عدمه، مثل مكاتب التدقيق الحسابات أو مكاتب دراسات الجدوى، أو بعض الجهات الحكومية مثل وزارة التجارة والصناعة وترويج الاستثمار ووزارة المالية والامانة العامة للضرائب والبنك المركزي العماني أو غيرها من المؤسسات الخاصة أو الحكومية حسب طبيعة المشروع للتحقق من دقة المعلومات والقوائم المالية المقدمة للمنصة والشهادة الضريبية والسجل التجاري وغيرها
- ما هي أهم أنواع منصات التمويل الجماعي المتعارف عليها عالميا؟
أهم (4) لأنشطة التمويل الجماعي (Crowd Funding) تقسم كالأتي:
- تبرع مالي لمبادرة معينة دون مقابل (Based on Donation)
- التمويل القائم على المكافاة: كتقديم تبرع أو تمويل لمنتج أو خدمة معين (كإصدار كتاب) على سبيل المثال بمقابل الحصول على نسخة من الكتاب بعد إصداره أو تمويل إقامة معرض فني مقابل الحصول على دعوة لافتتاح المعرض في وقت لاحق
- أقراض الافراد للمشاريع: التمويل أو الإقراض المالي من الافراد إلى الشركة الناشئة وفق فائدة أو ربح معين تكون معلنة في المنصة، أو أي شروط يوافق عليها الطرفين المستثمرون الافراد والشركة التي حصلت على التمويل
- تمويل بمبلغ مالي يقابله الحصول على حصة من الشركة الناشئة تساوي نسبة التمويل، وهو مشابه إلى حد كبير للاكتتاب في الشركات المساهمة العامة
× معظم المعلومات التوضيحية في هذاالملخص تركز على نوع المنصات التمويلية رقم (3) و (4)،أما بالنسبة لطرق التمويل رقم (1) و (2)فهي لاتهدف إلى الربحية،وهي موجودة في مجتمعنا العماني وقائمة في السابق بشكل مشابه إلى حد كبير وبصور مختلفة، وتنظمها وزارة التنمية الاجتماعية
- هل يمكن للجهة المنظمة في السلطنة أن تمنح أكثر من منصة للتمويل الجماعي؟
نعم، يمكن للهيئة العامة لسوق المال أن تمنح أكثر من منصة التمويل الجماعي حسب ظروف ومعطيات وحجم وتوسع السوق العماني، وبعد استيفاء كافة الشروط لإصدار ترخيص لممارسة هذا النشاط وانشاء منصة تهدف للتمويل الجماعي
- هل توجد مثل هذه المنصات في الدول العربية والخليجية وباقي دول العالم؟
نعم، توجد الالاف من المنصات الالكترونية للتمويل الجماعي في عدد من الدول العربية والخليجية والعالمية، وبدأ تواجدها في بعض دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2015م
- كيف يمكن للفرد أن يشارك في مثل هذه المنصات؟
هي في الأسس تستهدف الافراد، بعدها يمكن للمستثمر الفرد أن يذهب لأي منصة رسمية ومرخصة من الهيئة العامة لسوق المال الطارحة لعدد من الفرص الاستثمارية، ومن ثم يمكنه أن يختار المجال الذي يرغب في تمويله وبالمبلغ الذي يراه مناسبا بعد الاطلاع على تفاصيل نشرة التمويل أو الإقراض وحسب الشروط المعلنة
- ما هي القطاعات التجارية التي يمكن أن تستفيد من منصة التمويل الجماعي؟
يمكن لأي شركة ناشئة أو متوسطة أو صغيرة تجد صعوبة في التمويل أو الاقتراض من البنوك التجارية أو المؤسسات التمويلية الأخرى، وترى هذه الشركة الناشئة في نفسها أن لديها كافة عناصر النجاح للاستدامة والتوسع والربحية
- هل يمكن تمويل الافكار الابداعية دون وجود عمل ميداني في الواقع؟
يمكن لهذه الافكار التجارية الابداعية أن تتقدم للمنصة، ولكن من المتوقع أن ترفض خاصة أن المنصة سوف تقوم بعملية فلترة دقيقة، وسوف تحاول تقليل الجهد لكل المبادرات، وسوف تجمع جهودها للفرص شبه المضمونة لضمان نجاح جولاتها لاقناع الافراد للتمويل، فهي على علم مسبق أنها اذا فتحت الباب على مصرعيه سوف يتقدم لها مئات من الافكار وكثيرا منها غير ربحي أو واقعي، وسوف تضيع أوقاتهم هباء بدون عائد
- ما هي نوعية الشركات التي تسعى إلى هذه النوعية من التمويل الجماعي؟
الشركات التي تسعى لهذا النوع من التمويل تمتاز بما يلي:
- أنها شركات صغيرة أو متوسطة
- شركات ناشئة
- شركات لا تملك الكثير من الأصول والضمانات البنكية
- شركات بها استثمارات عالية الخطورة، وأيضا عالية الربحية في حال نجاحها
- هل يمكن أن تطرح الشركة الممولة من المنصة التمويلية كشركة مساهمة عامة في بورصة مسقط؟
لا يوجد ما يمنع ذلك، لكنه في العادة يتم ذلك بعد فترة من الزمن، وبعدما تحقق هذه الشركة الناشئة الربحية، وإجتياز كافة متطلبات الادراج من الهيئة العامة لسوق المال
- هل يمكن أن تضم المنصة الواحدة أكثر من شركة تجارية؟
في العادة تستقبل منصة التمويل الجماعي عشرات الطلبات من الشركات الناشئة الساعية للتمويل أو التوسع والنمو، وبعدها يتم فلترة المشاريع المستوفية للمعايير القابلة لعرضها في المنصة، كدراسة الجدوى والقوائم المالية وغيرها من المتطلبات والشروط
- هل هناك رسوم مالية تأخذها منصة التمويل الجماعي نظير ما تقوم به؟
توجد رسوم ومصاريف إدارية تحصل عليها المنصة بعد قدرتها على إتمام عملية التمويل أو الاقراض، وفي بعض الأحيان تكون هناك نسبة تملك للمنصة في الشركة الناشئة حسب الشروط بين الطرفين (الشركة الناشئة والمستثمر)، وأحيانا تحصل على الاثنين معا (رسوم ونسبة تملك) وذلك يعتمد على ظروف كل عملية طرح في السوق
- كيف يمكن أن تستفيد المؤسسات الصغيرة والمتوسطة من منصات التمويل الجماعي؟
بسبب الصعوبات التي تواجهها الشركات الصغيرة والمتوسطة والناشئة في الاقتراض من البنوك والمؤسسات التمويلية التقليدية، أصبح لديها قناة تمويلية مبتكرة، ويمكنها الوصول لأكبر عدد ممكن من الناس وفي أسرع وقت ممكن، وفي حال أقتنعت منصة التمويل الجماعي بقبول طلبها، فذلك يعني تفاديها للفوائد البنكية ومصاريف التأمين وغيرها من الالتزامات المالية والقانونية، وفي حال حصلت هذه الشركات الناشئة على التمويل اللازم اصبح لديها أفاق التوسع والاستدامة والربحية، ومرونة الاستحواذ على شركات أخرى، أو التشارك الاستثماري مع اطراف أخرى، أو أي عمليات تجارية اخرى
- ما هي فوائد منصات التمويل الجماعي للاقتصاد المحلي؟
توجد فوائد عديدة لمنصات التمويل الجماعي أهمها:
- + تحويل الودائع المجمدة في البنوك التجارية وضخ السيولة المالية في المحيط الاقتصادي المحلي
- + توليد وظائف جديدة في حال تمكنت الشركات الصاعدة الممولة من النجاح والاستدامة والتوسع في المستقبل
- + توفير أدوات استثمارية إضافية في السلطنة
- + دعم التوجه الحكومي للدولة في إنشاء شركات صغيرة ومتوسطة تساهم في زيادة الناتج الاجمالي المحلي
- + حصول خزينة الدولة على الضرائب ورسوم الخدمات الحكومية
- + تطوير وتنويع وتجويد الخدمات المقدمة إلى الافراد مما يعزز سمعة البلد محليا ودوليا
- + إعادة تدوير الثروات لذوي الدخل العالي وتوجيهها للاستثمار المحلي عوضها عن صرفها خارج عمان
- ما هي مزايا منصات التمويل الجماعي للمستثمر الفرد؟
منصات التمويل تضم مزايا عديدة للمستثمر الفرد، وأهمها:
- # إتاحة الاستثمار بمبالغ قليلة
- # إيجاد إداه استثمارية جديدة لم تكن متاحة في السابق
- # توزيع المخاطر الاستثمارية للفرد، وتوسيع محفظته الاستثمارية
- هل سوف يؤثر هذا النشاط على البنوك التجارية والنوافذ الاسلامية؟
لن تؤثر منصات التمويل الجماعي على البنوك لعدة أسباب أهمها: أن المنصات التمويلية تستهدف زبائن مختلفين عن ما تستهدفه البنوك والمؤسسات التمويلية التقليدية، كما أن التمويل البنكي يكون مؤسسي، أما التمويل من خلال المنصات يكون من خلال أفراد يحملون الصفة والرغبة الاستثمارية
- ما هي أهم المعلومات التي توفرها المنصة للمستثمر الفرد؟
سوف تسعى المنصة لإنجاح أي مبادرة تجارية أن توفر للمستثمر كافة المعلومات التي قد يحتاجها المستثمر بشكل شفاف وصريح من معلومات مالية وادارية وقانونية عن الشركة وإداراتها العليا، وفرص نمو الشركة ومخاطرها، وأي تقارير يستفيد منها المستثمر الفرد في اتخاذ قراره من عدمه
- هل يوجد حد أدنى للاستثمار؟
نعم، يوجد حد أدنى للاستثمار، خاصة أن هذا الاستثمار يستهدف صغار المستثمرين
- هل يوجد حد أقصى للاستثمار؟
نعم، يوجد حد أقصى للاستثمار لكل شركة صاعدة، كما يوجد حد أقصى للاستثمار السنوي في حال أن منصة معينة طرحت أكثر من شركة في السنة الواحدة، ومن المتوقع أن الهيئة العامة لسوق المال ستصدر تفاصيل واللائحة التوضيحية التفصيلية ومنها الحد الأدنى والحد الاقصى لنوعية الشركات المطروحة
- هل يمكن للفرد بيع ما يملكه من اسهم للغير؟
نعم يمكن ذلك، بالرغم من صعوبة التخارج وبيع الحصة التي تمتلكها لأي شخص وفي أي وقت مناسبا، ولكن يمكن نقلها للغير خاصة إذا كان من المساهمين في نفس الشركة، عموما فمن المتوقع أن اللائحة التنظيمية التي سوف تصدرها الهيئة العامة لسوق المال توضح المرونة التي يمكن أن تطبقها هذه المنصات التمويلية
- هل يتم تسجيل ملكية خاصة للفرد بعد دفع مساهمته لشركة ناشئة؟
نعم، يتم تسجيل ملكية خاصة لكل مساهم توضح مساهمته أو مبلغ القرض، وسوف يتكون التسجيل الكترونيا، ويتوقع أن تستخدم هذه المنصات أكثر الاليات تطورا (Blockchain) لضمان اعلى درجات السرية والأمان للمساهم
- كيف يمكن للمستثمر الفرد التحقق بأن المنصة التمويلية قانونية؟
لابد أن تكون المنصة مرخصة من الهيئة العامة لسوق المال، ويمكنه أن يتأكد المستثمر من قانونية المنصة من عدمه من خلال الموقع الالكتروني للهيئة العامة لسوق المال، ومن خلال التأكد من تسجيلها في وزارة التجارة والصناعة وترويج الاستثمار
- هل هناك ادوات حوكمة لعمل هذه المنصات أو الشركات الممولة؟
بكل تأكيد، لذلك كان من الضروري تواجد دور تشريعي وتنظيمي تقوم به الهيئة العامة لسوق المال، وبدون أدنى شك سوف تستفيد الهيئة من تجربتها المتطورة من المركز التابع لها (مركز عمان للحوكمة والاستدامة)، والهيئة لها مسؤولية وطنية، فهي على علم بأن عدم تواجدها من ضمن منظومة العمل لن يعزز نجاح تجربة منصات التمويل الجماعي
- ماذا لو خسرت الشركة الناشئة الممولة، من سوف يتحمل هذه الخسارة؟
سوف يتحمل الخسارة الشركة والمستثمر الفرد
- هل منصة التمويل الجماعي تتحمل أي خسارة مالية في حال خسرت الشركة الممولة من خلال المنصة؟
لا تتحمل المنصة التمويلية أي توابع مالية في حال خسارة الشركة الممولة، لأن دور المنصة يكمن في دور الوسيط بين الشركة الناشئة والمستثمر الفرد
- كيف يمكن لمنصات التمويل الجماعي أن تكون ربحية؟
تضمن منصات التمويل الجماعي ربحيتها في حال استطاعت اقناع الافراد في استكمال المبلغ المطلوب للإقراض أو الاستثمار، عليه فإنها سوف تسعى لاختيار أفضل المبادرات والمشاريع بعد عملية فلترة معقدة ومشروطة لطرحها في السوق، وفي حال لم تتمكن من إقناع الافراد لفترة طويلة من الزمن، ستتكبد بخسائر مالية وعدم ثقة من الافراد، مما يعني خروجها تلقائيا من السوق
- ماذا لو لم تكتمل جولة تجميع أموال كاملة لمشروع معين؟
في حال لم تكتمل الاموال المراد تجميها بشكل كامل، يتم استرداد الاموال المجمعة إلى أصحابها، ويمكن التوضيح من خلال هذا المثال: رغبت شركة (تكنولوجيا المستقبل) في الحصول على تمويلها بمبلغ مليون ريال عماني، واستطاعت إقناع (منصة مسقط للتمويل الجماعي) أن تطرحها في منصتها الالكترونية، وبعد طرحها لمدة شهر، استطاعت تجميع مبلغ (600) الف ريال عماني فقط، ففي هذه الحالة تعتبر عملية التجميع غير ناجحة، مما يعني أنها مضطرة لإعادة الاموال المجمعة وهي (600) الف ريال عماني إلى أصحابها في فترة معينة، وتكون هذه الفترة موضحة في المنصة في نشرة الإصدار
- هل توجد فترة معينة لعملية تجميع الاموال من الافراد لكل مبادرة؟
نعم، توجد فترة معينة لأي عملية تجميع لأي مشروع، وفي حال عدم استطاعة المنصة القيام بذلك في وقت معين، يتم استرداد المبالغ إلى أصحابها
- هل يتحمل الافراد أي مصاريف في حال عدم اكتمال عملية التجميع لأي مشروع؟
لا يتحمل الأفراد أي مصاريف في حال عدم نجاح أي جولة لتجميع مبالغ
- هل يوجد مجلس إدارة للشركة الممولة؟
نعم، يوجد مجلس إدارة منتخب حالها حال أي شركة مساهمة عامة أو شركة مساهمة مغلقة
- هل توجد في هذه المنصات التمويلية لجنة استثمارية؟
يتوقع أن توجد لجنة استثمارية داخلية لضمان صحة قرارهم من قبول طلب المشاريع من عدمه، بالإضافة إلى تقارير إضافية مثل تقرير مدقق حسابات مستقل، وغيرها من المتطلبات
- هل هناك ضمانات لربحية الشركة الممولة؟
لا يوجد أي ضمانات ربحية للشركة الممولة، ولكن في المقابل المنصة تحاول توفير كافة المعلومات التي قد يحتاجها الافراد المستثمرون بشفافية عالية ودقة في المعلومات لإخلاء طرفها، وخلق مصداقية مستدامة فيما بينها وبين الافراد التي سوف تحاول استقطابهم في الجولات المستقبلية، مما يضمن استمراريتها في الجولات التجميعية في طرحها المستقبلي
- هل يمكن لشركة قائمة في التقدم لطلب التمويل من منصات التمويل الجماعي؟
نعم يمكنها ذلك، بل يعطيها أفضلية لقبول طلب التمويل، خاصة أن كانت الشركة ربحية، وقوائم المالية صحيحة، وتسعى لإنشاء خط إنشاء انتاجي جديد، أو التوسع الاستراتيجي، وبالمقابل ايضا سوف تكون مقنعة للأفراد المستهدفين
- هل يمكن للمنصة استقطاب اموال من خارج السلطنة؟
ليس من المتوقع أن تُقبل أي أموال من خارج السلطنة، وخاصة أن التجربة ما زالت حديثة وفي سنواتها الأولى
- هل هناك حد أقصى لكل مشروع يسعى للتمويل؟
اللائحة التنظيمية التي سوف تصدر قريبا ستوضح الضوابط بشكل أوضح، ولكنه من المتوقع أن لا يزيد راس المال الممول عن مليون ريال عماني خاصة في السنوات الاولى من التجربة
ملاحظة هامة: هذا الملخص التوضيحي هو جهد تطوعي من المعد، حاول فيها المعد الرد على أكثر الاسئلة المتكررة (FQA) بهدف التوعية الاستثمارية، وفي حال هناك أي سؤال لم يرد أعلاه، يمكن طرح أي سؤال من خلال التواصل مع المعد مباشرة على حساب توتير التالي:@altouqi2 أو الوتساب: 0096899209849
